首尾相差50个百分点 开年公募业绩冰火两重天

　　◎记者 赵明超

　　开年仅仅一个多月，主动权益类基金首尾业绩相差即达50个百分点。从持仓来看，重仓机器人板块的基金业绩领先，重仓红利板块的基金业绩回撤。站在当前时点，多位绩优基金经理认为，科技领域拥有巨大的发展空间，未来将围绕AI主线进行投资布局。

　　Choice数据显示，截至2月5日，今年以来60多只主动权益类基金收益超过10%，其中10只基金收益更是超过20%。鹏华碳中和主题混合今年以来收益达到37.57%，永赢先进制造智选混合紧随其后，今年以来收益为36.23%。此外，中航趋势领航混合、前海开源盛鑫混合、平安先进制造主题股票、前海开源嘉鑫混合今年以来收益都超过25%。

　　业绩领跑的基金主要重仓了机器人板块。根据基金定期报告，截至2024年底，鹏华碳中和主题混合、永赢先进制造智选混合等基金的前十大重仓股，大多是机器人概念股。

　　从今年以来净值下跌的基金表现来看，超150只基金净值跌幅逾5%。截至2月5日，西部利得成长精选混合今年以来净值下跌9.43%。这意味着，基金首尾业绩相差近50个百分点。

　　许多业绩落后的基金重仓了白酒、医药等行业。以格林稳健价值混合基金为例，截至2024年底，该基金前十大重仓股全部是白酒股。这只成立于2020年四季度市场高点的基金，成立至今依然亏损40%左右。

　　类似的还有长城量化精选股票基金。截至2024年底，该基金前十大重仓股同样全部是白酒股。此外，西部利得新富混合基金的前十大重仓股中有六只是白酒股，第一大重仓股是预调酒公司百润股份。

　　展望后市，科技领域是机构重要的掘金方向。方正证券对4393份基金2024年四季报的“报告期内基金的投资策略和运作分析”部分进行了统计，结果显示，科技成为关键词。具体而言，公募最看好以AI为代表的科技方向，具体包括算力、半导体、汽车、医药、机器人等领域。

　　开年以来，机构也在密集调研科技板块。Choice数据显示，最近一个月，机构对电子设备制造的调研数量超过1000次，通用设备、半导体、计算机软件等行业的机构调研数量也均超过500次。

　　万家基金副总经理莫海波看好科技成长类资产，认为在市场信心恢复的过程中，成长类资产估值修复空间更大。同时，发展新质生产力是推动高质量发展的题中要义，受益于基本面的改善和科技革命带来的红利，科技类资产更具弹性和吸引力。尤其是以人工智能为代表的科技行业或迎来大爆发，AI是第四次工业革命的开始，有望大幅提升社会效率。未来行业发展空间非常广阔，国内外部分厂商已推出AI眼镜、AI耳机，2025年或是AI应用大爆发的一年。

　　在平安基金基金经理林清源看来，DeepSeek通过“低成本+开源”模式，加速了AI普惠化，其技术突破推动行业从“集中式算力依赖”转向“分布式智能普及”。未来关注三大方向：一是算力基建芯片、服务器、液冷等硬件领域，它们将受益于不断增长的成本优化需求；二是数据要素领域，医疗、金融等行业数据资产的价值因模型训练需求而凸显；三是应用创新领域，包括AI眼镜、耳机等端侧设备和智能体，有望随着算力成本的下降而迎来爆发式增长。