吉利完成极氪与领克整合欲强化协同 新品牌定位模糊或削弱市场竞争力

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　2月14日，吉利汽车宣布完成极氪对领克51%股权的收购及注资，领克正式成为极氪科技集团的非全资子公司，剩余49%股权由吉利汽车持有。

　　吉利对旗下两家汽车品牌进行整合，首先是出于规模效应与成本控制需求的考虑。

　　从销量数据看，2024年，极氪交付量为22.21万台，同比增长87%，但并未完成全年23万台的销售目标；领克品牌总销量28.54万台，同比增长近30%，同样也未完成全年30万台的销售目标。尽管极氪和领克都在增长，但市场竞争激烈，成本压力大。

　　整合后，极氪科技集团用户基盘扩大至 180 万，规模效应初显。在采购环节，供应链议价权翻倍，宁德时代电池采购价直降 8%；全球采购体系打通后，芯片成本砍掉 12% 。通过平台通用化，平台通用化率从 35% 提升到 78%，每款新车省下 2.6 亿开发费，有助于降低成本，提升产品性价比和市场竞争力。

　　其次，有利于品牌协同与市场拓展。

　　极氪聚焦 30 万元以上高端市场，以大中型车为主；领克主打 20 万元以上市场，定位中小型车及中大型车。股权交割后，双方可避免内部竞争，共享渠道资源。领克在下沉市场和海外市场渠道成熟，极氪也能借此加速拓展市场。

　　第三，也有助于技术融合与创新加速。

　　极氪在智能驾驶、三电技术方面具备优势，领克在传统燃油与混动技术上有所积累。2024 年极氪在智能驾驶研发投入大，领克在新能源转型中不断优化混动技术。股权整合后，双方技术团队合并，研发效率提升 15%，未来都将使用极氪浩瀚智驾，能加速技术融合创新，或能够推出更具竞争力的产品。

　　不过，尽管整合后的协同效应显著，极氪科技集团仍需直面新的挑战。

　　首先，极氪聚焦 30 万元高端纯电车市场，领克主打10万-20万元燃油车市场，在实际市场拓展中，整合后的领克可能会影响极氪品牌，出现定位模糊，导致两者目标客户群体产生混淆，削弱品牌差异化优势或引发内部竞争，不利于品牌形象塑造和市场份额巩固。

　　其次，需要更好的平衡智能化与盈利。L3级自动驾驶的研发与落地需高投入，而极氪承诺2025年实现盈亏平衡。如何通过规模化分摊成本、提升毛利率（目标18%-20%）将是关键。

　　最后，整合后的发展可能不及预期。要完成71万辆的年销量目标，需极氪与领克分别实现44%和37%的同比增长，在新能源市场竞争白热化背景下，产品矩阵的快速落地与渠道扩张效率至关重要。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。