多家银行理财下调产品业绩基准

　　原标题：密集宣布：下调！

　　来源：中国基金报

　　近日，兴银理财、民生理财、华夏理财等多家理财公司下调理财产品业绩比较基准，有些降幅超100BP。

　　随着底层资产中债券收益率持续下降，以及同业存款自律机制的逐步推进，理财产品的收益率可能会持续下行。

　　多家银行理财下调产品业绩基准

　　近期，继多家银行对存款利率下调后，多家理财公司也下调理财产品业绩比较基准。

　　2月25日，华夏理财发布公告称，自2025年3月8日起，该公司“龙盈固定收益类G款36号半年定开净值型理财产品”将进入下一封闭期。根据市场情况及产品运作情况，华夏理财拟将下一封闭期的业绩比较基准调整为年化收益率为1.60%至1.90%。

　　在此之前，该产品的业绩比较基准为年化收益率2.35%至2.55%。本次下调后，该产品的业绩比较基准下降65BP至75BP。

　　2月24日，招银理财发布关于某固定收益类理财产品第3个投资周期业绩比较基准的公告称，基于当前市场各类资产收益水平变化等原因，该投资周期的业绩比较基准为1.40%至3.40%。而在上一投资周期中，该产品的业绩比较基准为2.55%至4.05%，即业绩比较基准下调65BP至115BP。

　　2月以来，对理财产品业绩比较基准下调的还有民生理财、杭银理财、中邮理财、兴银理财等多家理财公司，甚至部分理财产品的业绩比较基准已跌至“1字头”。

　　值得一提的是，除去对存量理财产品的业绩比较基准下调之外，新发理财产品也面临同样情况。据中国理财网数据，多只“预售”状态下的新发理财产品的业绩比较基准下限跌破2%。

　　例如，光大理财发行的名称为“阳光金创利稳健乐享日开11号（14天最低持有）”理财产品的业绩比较基准范围显示为1.70%至2.70%。

　　下行趋势仍将延续

　　在业内看来，理财公司相继将产品的业绩比较基准进行下调，虽然不代表投资者的投资收益必然会出现下降，但也表明了理财公司对未来市场收益预期的调整和预判。

　　业绩比较基准是银行或理财公司根据理财产品的历史表现、同类产品收益水平及市场环境设定的收益参考目标，主要用于帮助投资者预估产品投资收益区间，但不构成对投资者收益的硬性承诺。实际投资收益可能高于或低于其业绩比较基准。

　　近年来，理财产品的业绩收益在持续下行。

　　民生证券研报数据显示，受债市绝对收益率水平降低的影响，2024年理财收益率也趋于回落。截至2024年12月，理财产品平均收益率为2.65%，较年初下行29BP，较年中下行15BP。

　　此外，对于2025年理财产品的业绩表现，多数业内人士认为收益将继续下滑。国盛证券固定收益首席分析师杨业伟指出，随着底层资产中债券收益率的持续下降，以及同业存款自律机制的逐步推进，理财产品的收益率可能会出现趋势性下滑。同时，此前配置的高收益资产将陆续到期，这一变化将进一步加大理财收益率的下行压力。

　　另据国信证券金融业分析师孔祥此前预计，步入2025年，新发产品的平均业绩比较基准下限大概率将下降40~50BP，降至2%以下。

　　光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，考虑到2025年理财收益中枢或继续承压，且产品净值波动幅度或将增大。理财公司适时降低业绩比较基准，可避免理财产品实际收益率与业绩比较基准偏离过大，调整投资者收益预期。