特朗普称考虑对俄实施大规模制裁！美国非农，有意外！鲍威尔最新发声！贵金属后市怎么走？

　　来源：期货日报

　　大家好，来看下热点消息。

　　特朗普称考虑对俄实施大规模制裁，直到达成停火和最终和平协议

　　据央视新闻消息，当地时间3月7日，美国总统特朗普在社交媒体“真实社交”上发文表示，鉴于俄罗斯目前在前线对乌克兰发起了“猛烈的攻击”，他强烈考虑对俄罗斯实施包括银行业在内的大规模制裁以及关税制裁，直到达成停火和最终和平协议。特朗普敦促俄罗斯和乌克兰“坐到谈判桌上”。

　　美国2月非农就业人口增长15.1万人，低于预期

　　3月7日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国2月就业市场保持稳健增长，但失业率意外上升。美国2月非农就业人口增长15.1万人，不及预期值的16万人，前值下修为14.3万人；失业率为4.1%，高于预期值和前值的4%；平均时薪环比增长0.3%，符合市场预期。

　　鲍威尔：美联储准备维持利率不变，等待更明确信号

　　据央视新闻消息，当地时间3月7日，美联储主席鲍威尔表示，美联储准备维持利率不变，旨在将特朗普政府对美国经济政策所产生影响中的“信号与噪音”区分开来。

　　鲍威尔表示，美国经济不确定性加剧，预计降低美国通胀的道路“坎坷”，美联储“已做好准备”等待特朗普政策的明确性。

　　贵金属后市怎么走？

　　1月下旬以来，贵金属价格受避险情绪和美国经济预期的扰动，走势高位震荡。

　　徽商期货贵金属分析师从姗姗告诉期货日报记者，美国总统特朗普上任以来，其对外关税政策“反复无常”，市场不确定性加剧，但由于此前市场对关税政策已充分定价，在政策和地缘局势未有明显升级的背景下，金价上涨动力放缓。

　　“特朗普上任初期，市场预期俄乌问题短期难以解决，同时加征关税使美国再通胀预期升温，避险属性推动贵金属上涨，COMEX黄金期货价格最高逼近3000美元/盎司关口。”正信期货贵金属分析师蒲祖林表示，2月下旬以来，随着俄乌问题的和平方案浮出水面，以及关税政策的力度低于市场预期，叠加驱赶非法移民政策使美国服务业显著降温，市场开始担忧美国经济衰退风险，以及俄乌局势缓和令避险需求减弱，贵金属迎来调整，COMEX黄金期货价格整体在2850~2950美元/盎司区间波动。

　　“黄金价格在历史高位附近偏强震荡，除了受特朗普政府加征进口关税和地缘局势影响外，还与美国经济的健康状况有关。”银河期货贵金属高级研究员王露晨介绍，自2月下旬起，包括1月零售月率、2月标普服务业PMI、1月ADP就业等在内的美国宏观数据均意外疲软，市场对美国未来经济的信心进一步下降，担忧美国可能陷入滞胀，叠加关税政策可能带来的负面冲击，美元连续下挫，10年期美债收益率偏弱运行，对黄金形成利多。

　　事实上，近期市场对美国经济的信心有所减弱。3月3日，亚特兰大联储GDPNow模型预计一季度美国GDP增速为-2.8%，此前预计为-1.5%。从姗姗提示，随着关税影响渗透到企业和消费者信心之中，美国经济前景变得更加不明朗，美联储未来货币政策仍存在较大不确定性。

　　“未来俄乌冲突带来的地缘风险仍将主导黄金的避险需求。此外，在财政赤字削减和驱赶非法移民政策的作用下，美国核心通胀率开始显著降温。若关税的力度和广度维持当前水平，美国通胀总体将维持下降趋势，美联储或继续降息，年内降息2次至3次，为贵金属注入中期利多驱动。”蒲祖林说。

　　“值得注意的是，2月份，市场担心特朗普政府将对黄金加征关税，COMEX黄金市场出现溢价，由此引发的平仓和套利交易进一步使美国之外的黄金现货市场出现了流动性紧张。”王露晨表示，当前，伦敦黄金租赁利率已经由5%的极端水平回落至1%以下，COMEX黄金和伦敦黄金的价差也缩小至正常区间，这意味着黄金流动性紧张局面已得到较大程度缓解。

　　展望后市，王露晨认为，当前市场的不确定性较高，多空因素交织。所以对于短期投资者，可以区间震荡思路为主，等到新的因素推动黄金突破震荡区间再做顺势交易；而对于长期投资者，在贸易逆全球化、货币超发等宏观背景下，仍可逢回调入场，将黄金作为资产配置的压舱石。

　　在从姗姗看来，2025年美联储降息预期高度依赖数据，核心矛盾在于通胀韧性与经济增长放缓风险的博弈。由于关税政策不确定性较高、地缘冲突或持续，大国金价仍有较强支撑。但由于美联储短期内降息的可能性较低，流动性宽松预期对黄金提振或有限，短期黄金或进入高位震荡期，持续关注风险事件和美联储政策动向等。中长期来看，黄金主线逻辑仍围绕避险和政策宽松，长线维持多头思路。

　　“综合来看，避险需求仍将支撑贵金属中期上涨。”蒲祖林分析，短期俄乌局势能否缓和存在不确定性，贵金属走势仍存在一定不确定性。